酿酒板块逆势走强 洋河股份涨近6% 二季度配置良机到来?

2020-04-23 23:18 关键词:酿酒板块,洋河股份,新冠肺炎,sina.cn 分类:洋河 阅读:72

酿酒板块10日盘中逆势走强,停止发稿,洋河股分上涨近6%领涨,重庆啤酒、今世缘、五粮液等涨逾2%。

长城证券指出,二季度是白酒的装备和投资机会。估计龙头公司五粮液、山西汾酒、古井贡酒等一季度功绩受疫情影响有限,二季度公司通过大客户和经销商供应链金融基本可以完成二季度义务。二季度是过往2年构成上风公司发力,借助两会刺激政策实现逆袭的环节。另外,改造盈余(鼓励等)释放在本年一季报后,即4-6月。三季度,消耗苏醒叠加外洋疫情回暖,需求渐渐规复,渠道合作将会愈加猛烈。

招商证券认为,白酒板块节后补库存受影响,外洋疫情影响影响上升节拍,一季报预期不能过高,但看好动销逐季苏醒,对整年目标仍悲观,从估值及股息率角度,板块宁静边沿富足,首推茅台/五粮液,保举光瓶酒龙头顺鑫,掌握老窖/古井/汾酒/今世缘的预期低点。

重点公司详细跟踪以下:

贵州茅台:经销商去年底曾经完成一季度打款,3月施行4-5月打款,同时按计划进度发货。同时公司商超、电商和直营渠道放量,加上“走进”系列等非标产物打款,将对增量和吨价提高构成保障,一季度无望完成既定义务,安稳渡过疫情影响期,估计一季报现金流和预收款目标精良。

五粮液:公司节前发货节拍30%以上,且节前终端动销曾经完成80%阁下,节后普五渠道库存不敷一个月,终端一个月阁下,较大调理余地是公司政策施行的基本。二季度后,公司将工作重点转向“两管控一加速”,严厉管控发货、严厉管控出货,加速推动公关团购工作。

泸州老窖:公司春节前收款比例在30%以上,节后勾销国窖2-3月配额,估计占整年10%阁下,次要在于辅助渠道和终端各环节,减轻各环节累赘。中档特曲提价后,疫情对终端动销影响更大,去库存压力大于高端国窖。估计Q1收入增加7%,利润增加8%。

山西汾酒:公司1月完成整年义务25%阁下,春节前发货进度在20%以上,当中省内经销商库存10%阁下,节后打款停止。近期青花20年河南批价在320-330,青花30批价在540-580,价格走势较为安稳。公司节后针对差别范例的经销商实行扶直,减轻渠道压力,3月13号可以,营业职员可以一线沟通和评价工作,关于产物和地区实行调解。

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